A股前三季度收官！權益類理財業績承壓，光大理財轉投公募基金丨機警理財日報
南財理財通、21世紀經濟報道 黃桂煊 廣州報道據南財理財通最新數據，截至2023年10月9日，今年來全市場已發行凈值型銀行理財產品21,807只（含私募產品）。從風險等級來看，產品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）產品占比5.62%，二級（中低風險）產品占比84.85%，三級（中風險）產品占比7.77%，四級（中高風險）產品占比0.29%，五級（高風險）產品占比1.47%。從投資性質來看，固收類產品占比96.39%，混合類產品占比2.12%，權益類產品占比0.46%，商品及金融衍生品類產品占比1.03%。由此看出，固定收益類產品仍占據理財產品的主流。（本榜單排名數據來自南財理財通Ai大數據自動排名，如對數據有疑問，請在文末聯系我們。）A股前三季度收官！權益型產品普遍告負9月28日，A股2023年三季度行情正式收官。從A股走勢看，整體呈現先漲后跌走勢，年初滬指一度上漲突破3400點，二季度以后A股表現逐漸低迷，指數維持弱勢震蕩。三季度印花稅減半、IPO階段性收緊、限制減持、鼓勵分紅等政策利好批量出爐，“政策底”得到夯實。前三季度A股三大指數走勢分化，Wind數據顯示，上證指數報收3110.48點，上漲0.69%；深證成指報收10109.53點，下跌8.23%；創業板指報收2003.91點，下跌14.61%。行業板塊上，從Wind二級行業表現看，前三季度電信服務業漲超30%，能源、技術硬件與設備、媒體、軟件與服務等行業漲超10%，消費者服務、家庭與個人用品、食品與主要用品零售跌幅居前，其中消費者服務跌超30%。從主動權益類基金表現看，Wind數據顯示，截至9月28日，4256只（僅計算初始基金）主動權益類基金前三個季度平均收益率為-8.02%。由于今年市場整體表現不佳，僅有757只基金今年以來實現了正收益，占比為17.79%，超八成基金前三季度收益告負。權益類公募產品方面，由于產品凈值披露時間不一，部分產品未披露9月28日凈值，因此課題組以近9月凈值增長率替代分析權益類公募產品今年前三季度業績表現。從榜單可以看出，存續的23只權益類公募產品中僅有貝萊德建信理財的“貝盈A股新機遇私行專享權益類理財產品1期(最低持有360天)”和青銀理財的“璀璨人生成就系列人民幣個人理財計劃2022年492期(權益類)”錄得正收益，今年以來收益微漲，其余產品今年前三季度年內收益為負，17款產品跌幅在10%以內，光大理財三款產品收益跌超20%。光大理財業績承壓轉投公募基金，理財直投之路困難重重近期，南財理財通課題組監測到，光大理財“陽光紅衛生安全主題精選”在2023年二季度末轉投醫藥主題基金，直投股票比例大幅下降。此前，該產品一貫通過直投股票配置權益資產，2022年二季度-2023年一季度共計四個季度的平均權益類資產持倉比例為85.555%，其中2023年一季度末和2022年四季度末投資公募資管產品比例均為0，僅2022年三季度末和2022年二季度末持有少量的公募資管產品（即公募基金），持有比例分別為3.7%和0.96%。而根據產品最新披露的2023年上半年投資報告，產品2023年二季度末持倉權益類資產比例降為38.21%，持倉公募資管產品比例提高到40.89%。根據產品前十大資產明細得知，持有的公募資管產品為前六大持倉資產，均為醫藥主題基金，而此前披露季報的前十大持倉則以個股為主。對比2023年一季報和上半年報告的運作回顧分析也可發現醫藥基金被納入投資范圍，原表述“本產品在保持醫藥持倉比例較高的基礎上，選取優質上市公司進行投資”變更為“本產品聚焦投資于醫藥行業，選取優質醫藥基金和上市公司進行投資”。（光大理財“陽光紅衛生安全主題精選”2023年二季度末前十大持倉資產）課題組認為，該產品未在2023年二季度變更投資經理，產品投資策略轉變并未受到投資經理變更影響，猜測可能是產品業績壓力較大所致。光大理財是較早布局權益類公募理財的公司，“陽光紅衛生安全精選”作為重倉醫藥行業的主題理財產品，相比全市場配置的產品具備更大的收益彈性和波動特征。此外，產品重倉的醫藥板塊也經歷了長達兩年半的非理性下跌，此前全國醫藥領域腐敗問題集中整治工作也給醫藥板塊來了一記重錘。雖然近期在估值與情緒的“戴維斯雙擊”下醫藥板塊強勢反彈，醫藥主題基金紛紛回血，不少機構也表現看多醫藥板塊，然而“陽光紅衛生安全精選”產品凈值已跌去一半。截至課題組發稿，“陽光紅衛生安全精選”9月27日最新凈值為0.4883，已跌破0.5，產品成立以來凈值已下跌51.17%，近一年來凈值下跌了35.46%?！袄碡敼镜耐堆辛α勘緛砭拖鄬θ跻恍?，權益直投還是在摸索和積累階段，大部分還是需要借助公募基金的力量?！蹦忱碡敼緳嘁嫱顿Y部人士向課題組表示。日前，證監會提出“引導和支持銀行理財資金積極入市”，同時也要求包括銀行理財資金在內的各類機構“著力提高權益投資規模和比重”，政策端的積極引領已經較為清晰。此外，對于銀行理財系資金而言，隨著可配資產收益率回落，其對權益類資產的外溢作用不可忽視。然而，不可否認的是，銀行理財資金入市還是存在投研體系薄弱、投研人才不足、缺乏投研氛圍、薪酬考核機制和激勵機制不完善等頗多難題。目前來看，銀行理財公司在很長一段時間內仍需依靠公募基金的力量發展權益投資。聲明：稿件內容引用或轉載請注明出處。好消息！南財理財通將為財經記者免費開通vip數據賬號，22萬只銀行理財360度產品周期大數據應有盡有，歡迎您在文末聯系課題組。（數據分析師：張稆方；實習生：王曉琪）
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